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挂牌“新三板”重在资本运营
发布时间:2015-6-25  关注次数:835
      在传统照明行业,很少有公司能做上市,只有佛山照明、阳光照明、雪莱特、飞乐音响、雷士照明等寥寥数家企业,而在灯饰行业则几乎空白,“上市”对于业内人士而言几乎遥不可及。 
 
      近年来随着LED大潮席卷照明产业,大量资本随之涌入,照明行业资本游戏的大门轰然打开,短短几年时间便涌现出了一大批LED照明概念股。这其中,除了主板、中小板、创业板等传统板块外,“新三板”更是迅速崛起,大大推动了资本对行业的渗透。
 
      众所周知,内地的深交所与上交所其“高大上”门槛让很多中小企业望而却步,而“新三板”则打破格局,弥补了中国资本市场发展中的缺憾和不足,使中小企业不再饱受资本市场的冷落。其进入门槛较低,企业只需满足“依法设立且存续满两年”、“ 合法合规经营”、“ 持续经营并跟股转公司解释公司的持续经营能力”等三个基本条件,即可登陆平台挂牌,加上可享受政府补贴支持等诸多优惠扶植政策,吸引了众多中小企业涌入。
  
      据统计,2013年LED企业挂牌“新三板”仅2家,而2014年则达到19家。目前LED企业在“新三板”挂牌上市的数量有26家,单单今年开年便有卓耐普、欧密格、雷特科技等6家LED照明企业陆续登陆“新三板”。另外,在“低调”的灯饰领域,东莞金达照明首开先河,成功挂牌“新三板”,最近雷士江苏运营中心———创一佳照明挂牌“新三板”,更是揭开了经销商参与上市的竞争格局。
  
      进入2015年,新三板似乎一夜之间成了“黑马”驰骋于资本市场。据悉,“新三板”挂牌企业的总市值已达上万亿。其中,2014年上半年新三板企业平均营收在5800万元左右,平均毛利率为24%左右,而2015年至今有1成的企业公布了融资方案,平均收益率更是达到220%。
  
       融资成本低、方式灵活、政策支持、进入门槛较低等,使得挂牌“新三板”成为众多中小企业渡过当前困境的救命稻草。然而,凡事有利必有弊,“新三板”也是如此。迫于生存和发展压力,一些LED照明企业纷纷“立志”挂牌“新三板”,然而当挂牌成功之后,企业反而不知道接下来该怎么走。除了缴纳各种税费,财务透明接受公众监督,管理规范化下成本增加,上交200多万元手续费之外,能够从政府获得的政策性支持并不多。挂牌企业并没有很好利用资本杠杆来整合资源,如并购优质企业扩大规模,整合优质经销商,或收购一些出色的照明设计机构等。“新三板”这个资本工具,成了一块牌匾、一个口号,而被遗忘搁落在某一角落。
  
      其实,“新三板” 并非万能,企业还须理性看待。
  
      首先,企业考虑自身成长性是前提。当前LED趋于同质化,如果企业成长性不好,挂牌也没有用,挂了牌也基本上不会有交易,甚至劳民伤财,加重企业负担。 
 
      其次,要善于利用资本工具整合资源。LED是一场技术与资本的游戏,企业要利用好资本杠杆来整合资源,如并购同类优质企业,整合下游经销商资源,收购出色设计机构等。  另外,要理性看待政府鼓励和支持。政府LED补贴“红利”渐少,政策支持力度逐渐变小,鼓励支持更多是锦上添花,难有雪中送炭,企业应将重心放在自身经营上。
  
      贪婪是资本的本质,而实业则需要扎实稳健的心态,非理性盲目挂牌“新三板”,最后伤害的是企业和行业,希望在这阵“新三板”热潮中,企业不要为挂牌而挂牌,而是在做好自身经营的同时,善用资本工具来整合运营。挂牌“新三板”只是万里长征第一步,之后一步步的融资和资本运营才是其根本目标。(来源:古镇灯饰报)